纽约，曼哈顿中城。
巨大的彭博终端屏幕上，东京电力（tepco）的k线图如同坐过山车一般。在经歷了两天的下挫后，就在几个小时前，隨著日本官方那场“断尾求生”的道歉发布会结束，一根极其粗壮的红色阳线（美股绿涨红跌，日股红涨绿跌，这里按国內习惯语境用阳线代指上涨）拔地而起，犹如一根定海神针，瞬间击穿了所有的空头防线，將股价硬生生拉回了原点。
摩根史坦利的道格拉斯、高盛的理察，以及红杉资本海外衍生品部的合伙人大卫，三人正围坐在环形红木桌旁。
桌上放著的，正是林渊签下的那份“一周內暴跌20%”的otc定製看跌期权复印件。
“先生们，日本的『国家队』已经全面接管了盘面。”道格拉斯摇晃著手里的波本威士忌，冰块撞击杯壁发出清脆的响声，“三井住友和瑞穗的自营盘直接掛出了天量买单。”
“但我到现在还是想不通一个问题。”高盛的理察没有喝酒，他双手交叉，眉头紧锁地盯著那份期权合同，“百分之二十。他为什么要定一个百分之二十的行权线？”
理察站起身，走到白板前敲了敲：“如果是为了对衝风险，或者投机赚快钱，他完全可以跟我们签百分之五，撑死百分之十的跌幅。如果是百分之十，我们甚至还要在风控委员会上討论一下。但他一开口就是百分之二十，这就等於主动把绞索套在了自己脖子上。”
在black-scholes（布莱克-斯科尔斯）期权定价模型里，一家主权级別的能源垄断企业，在一周內毫无徵兆地暴跌百分之二十，其隱含波动率（implied volatility）无限趋近於零。这在金融学上，就相当於你在赌明天地球会爆炸，或者东京再发生一次『9·11』级別的恐怖袭击。除非福岛的核反应堆现在立刻原地炸上天，否则这种跌幅在物理层面上根本不存在。
所以这也是为什么这三家资本毫不犹豫，一个小时就能做出答覆的原因。
因为这太离谱了。
就好像你去赌球，你说 1:99，这时候庄家给你下单，那不是纯傻逼吗？
是个正常人都会把你这单子吃下来，因为你根本就不可能实现。
红杉资本的大卫靠在真皮椅背上，把玩著手里的一支万宝龙钢笔，眼中闪烁著精光。
“理察，你不要用华尔街精算师的思维去套一个二十多岁的科技新贵。”大卫的声音低沉，却又充满优越感，“我接触过太多这种硅谷和华国的年轻创业者了。他们靠著一两次踩中风口赚到了百亿身家，骨子里就充满了对传统秩序的傲慢。”
大卫用钢笔点了点桌上的造假报告：“这小子是个搞数据大模型的理科生。在他的算法里，三百多页的造假铁证拋出去，必定会引发散户踩踏和游资的恐慌性做空，从而在盘面上形成一个巨大的『流动性真空（liquidity vacuum）』。”
“他算得很准，但他算漏了最重要的一环——政治。”大卫冷酷地揭穿了林渊“失败”的底层逻辑，“他以为日本的官僚系统反应迟缓，內阁要想动用国家资金救市，至少需要一两个星期的听证会和国会审批。他认为自己打了一个完美的时间差，所以才敢签这一周期的对赌。他篤定在这个星期里，日本人根本来不及把钱筹集到位去拉升股价。”
道格拉斯听完，忍不住大笑起来：“可惜啊，他根本不懂什么是『窗口指导』。日本央行给財阀银行打电话下达买入指令，只需要三分钟，根本不需要国会批准。”
“所以，他的自负，成就了我们的利润。”理察也露出了满意的笑容，所有的逻辑在这一刻彻底闭环，华尔街的精英们对自己的判断深信不疑。
大卫坐直了身体，收起了刚才的閒聊姿態，眼神变得贪婪起来。
“既然逻辑理顺了，现在来谈谈分配吧。”大卫將一份资產评估报告扔在桌上，“这次对赌，林渊拿出了他名下海外游戏公司剩余的百分之十五股权作为权利金。因为现在的股价逆势拉升，他的保证金帐户已经被彻底击穿。按照合同，他必须在48小时內补缴4.2亿美金的现金保证金。如果他交不上，这百分之十五的股份，就是我们的了。”
提到这家游戏公司，在座的三人明显神色郑重起来。
摩根和高盛自然是顶级巨头，但是对於这家公司內部的具体情况，红杉比这两家要清楚得多。
因为红杉资本是游戏公司第一个领投方。
大卫看向另外两人，以一种不容置疑的口吻说道：“当初这笔质押对赌，是我们红杉领投牵线的，风险敞口也是我们兜底最大。所以，这百分之十五的股份，红杉要拿大头，按照当初约定好的，我占百分之九。剩下的百分之六，摩根和高盛各拿百分之三。两位没有问题吧？”
道格拉斯和理察对视了一眼。虽然心里不认可，但这家游戏公司的估值確实是红杉的人一路做出来的，而且在后续的ipo运作上，红杉的资源也是最硬的。
“没意见。”理察点了点头，“百分之三也足够我们向董事会交差了。”
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